Yazarlar

Yiğit BULUT

Yiğit BULUT

yigitbulut@stargazete.com

Türk Sermaye Piyasasına altın bazında baktınız mı?

Grafik 1- İMKB’nin TL bazında 10 yıllık görünümü

Grafik 2- İMKB’nin “altın bazında” görünümü

Size iki grafik göstermek ve sormak istiyorum; detaylara baktıktan ve özellikle “10 yıllık bir açıdan” inceledikten sonra ne düşünüyorsunuz ?

Sevgili dostlar, sadece ilk grafik üstünde konuşsak ve çıkarım yapsak şu cümleyi söylememiz doğal; “Ne kadar yüksek! 10 yılda 20,000 en yüksek gördüğü seviyeden 72,000’lere taşınmış ve hala da çok yakın... Neredeyse 1’e 3 bir artış var”...

Oysa ikinci grafiği de görsellerimize ekleyince durum çok farklı ve cümle şu hale geliyor; “İnanılmaz! Fiyatlara altın bazında bakınca gördüğü en yüksek değerin % 25’inin bile altında hatta test edilen en düşük değerde duruyor. Altın bazında fiyatlar neredeyse yeni bir başlangıç noktasında...”

Bu iki farklı çıkarımın tek bir sebebi var; kullandığımız REFERANS! TL’yi veya altını “ana değer” olarak ele alınca fiyatlamalar, grafikler ve çıkarımlar tamamen değişiyor...

Sonuç: 10 yıl ve üstü zaman dilimlerinde TL veya yerel para birimlerini referans almak yerine 2001-11 Eylül sonrasında “dünyanın saklama-saklanma kriteri” olarak kabul ettiği ALTIN standartlarını kullanmak daha doğru. Bu açıdan İMKB’ye bakınca ve özellikle Türkiye’nin “dünya genelinden” ayrıştığını da ekleyince durum çok açık;

1- İMKB, altın bazında 2000 yılı değerinin bile altında hatta TL bazındaki yükselişe rağmen altın bazında “dip” noktasında,

2- TL bazında primli olarak algılansa bile altın referans alındığında şirketlerin “piyasa değerleri” oldukça düşük, 3- Altın 1700-1800 dolar bandını kıramaz ve özellikle küresel bir satış dalgası oluşursa, altından çıkan para Türkiye gibi “ayrışan” ülke sermaye piyasalarına kayacaktır...

Son söz: Suriye krizinin dünya kamuoyunda “en noktalara” kadar çekilmesine, basının yanlış-yanlı-abartılı haberlerine rağmen altın fiyatları hala 1700-1800 dolar bandını aşamadı. Bu noktada özellikle “Sermaye Piyasalarında küresel hareket ne zaman başlar “sorusunun cevabının “altın nereden kalıcı döner” sorusunun cevabında gizli olduğunu bilmek ve “geneli” bu açıdan sorgulamakta yarar var...